1 Welche Vor- und Nachteile hat eine Master-KAG im Vergleich zu verschiedenen KAG-Beziehungen?

Einheitliche Bewertungsstandards für alle Mandate. Transfer des im Portfolio erzielten Diversifikationseffekts in die Bilanz.

2 Für wie wichtig schätzen Sie die funktionale Trennung von Asset Manager, Master-KAG und Custodian ein?

Äußerst wichtig.

3 Welcher Anbieter sollte die Reporting-Funktionen übernehmen? Der Asset Manager, die Master-KAG oder der Custodian?

Der Custodian.

4 Besteht Ihrer Meinung nach ein Interessenkonflikt, wenn der Asset Manager Reporting-Funktionen beibehält?

Ja.

5 Welche Anforderungen stellt der Investor an die Master-KAG, den externen Berater und den Custodian?

Der Custodian wickelt die Geschäfte ab, bietet Value-Added-Services und liefert das Reporting.

Die Master-KAG gewährleistet die Einhaltung der Gesetze sowie der Vorgaben des Investors und kontrolliert die anderen Parteien. Der Berater verdient das Geld, um alle zu bezahlen.

6 Was sind die Vor- und Nachteile der Integration von Master-KAG und einer hausinternen Depotbank?

Der Vorteil: ausgeprägtes gegenseitiges Verständnis. Das Risiko: zu hohes gegenseitiges Vertrauen.

7 Welche Anforderungen muss die Master-KAG erfüllen, um mit externen Beratern und Custodians arbeiten zu können?

Sie braucht die Schnittstellen, um mit den anderen Partner zu kommunizieren, sowie flexibles Personal.

8 Welche Informationen erwartet der Investor, um sein Vermögen effektiv steuern zu können?

Asset Allocation, Exposure in einzelnen Regionen, Branchen und Firmen über die Assetklassen hinweg, Performance- und Attributions-analysen, Accounting-Informationen.

9 Wer sollte IAS-bedingte Reporting-Aufgaben übernehmen: Der Custodian oder die Master-KAG?

Der Custodian.

10 Wo liegt der Added Value bei der Einschaltung eines Custodians?

In seiner Neutralität, Transparenz und Professionalität.

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